Crisis cambiarias en países emergentes

Author: Bernardi Carriello, Bernardo
Publisher: Universidad del Norte
ISBN: 9789587410594
eISBN Pdf: 9789587410730
Place of publication: Barranquilla , Colombia
Year of publication: 2010
Pages: 318
DDC: 338.9
CDU: 338.1

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El fenómeno de las crisis cambiarias constituye un hecho de primera magnitud en la vida económica actual y en el funcionamiento de la economía internacional. Esta obra, dirigida a estudiantes y profesionales vinculados a las áreas de Economía y Finanzas, contiene un análisis sobre las causas y consecuencias de las crisis cambiarias.

Portada
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Contenido
Introducción
- Crisis cambiarias y financieras: causas y consecuencias
- Relevancia del tema
- Descripción general del estudio
1. Crisis financieras y cambiarias: definiciones y modelos teóricos
- Definiciones de crisis financieras y cambiarias
- Modelos teóricos de crisis fiancieras y cambiarias
- Modelos teóricos de primera generación
- Modelos teóricos de segunda generación
- Modelos teóricos de tercera generación
2. Teorías sobre los ataques especulativos
- Causas de los ataques especulativos
  - Incoherencia de la política macroeconómica
  - Cambio súbito de percepciones
- Los efectos de los ataques especulativos sobre la economía real
3. El efecto contagio
- Problemas con la definición de contagio
- Revisión de la literatura empírica sobre el contagio financiero
- Los canales de transmisión de las crisis a través de los países
  - Equilibrios múltiples
  - Choques líquidos endógenos
  - Canal político
  - Vínculos comerciales
  - Choques comunes
  - Vínculos financieros
  - Cambios en el sentimiento inversionista
4. El concepto de vulnerabilidad financiera
- Determinantes de la vulnerabilidad financiera de un país
- Fuentes de vulnerabilidad financiera
  - Auges crediticios
  - Diseño de la política económica
  - Diversificación del sector externo
  - Endeudamiento en moneda extranjera
  - Eficiencia de la supervisión del sistema financiero
  - Incentivos perversos y riesgo moral (moral hazard)
- Los canales de transmisión de los efectos indirectos y el contagio
  - Canales financieros
  - Canales reales
5 Los spreads de los bonos soberanos, el índice EMBI+, los ratings de crédito y las agencias de la calificación crediticia
- Los spreads de los bonos soberanos en los mercados emergentes
  - Los fundamentos económicos como determinantes de los cambios en los spreads de los bonos soberanos de los mercados emergentes
- El índice EMBI+ como una medida de los spreads de los rendimientos de los bonos soberanos de los mercados emergentes
  - Metodología del EMBI+
- Los ratings de crédito soberano y las agencias de calificación crediticia
  - Calificación y riesgo
  - Las agencias de calificación de riesgo
- El riesgo político
  - Evaluación del riesgo político
6 Metodología de la investigación
- Técnica aplicada
- Datos y muestra
- Definición de variables
  - Enfoque de señales
  - Definición de la variables dependiente
  - Determinación de las Variables Explicativas
  - Implementación empírica
7 Estimación de los modelos empíricos y análisis de predicción
- Estimación del modelo empírico para Latinoamérica
  - Análisis de la correlación entre los regresores
  - Evaluación de la bondad del ajuste
  - Análisis de los efectos marginales
  - Predicción de las crisis cambiarias para Latinoamérica
- Estimación del modelo empírico para Asia
  - Análisis de la correlación entre los regresores
  - Evaluación de la bondad del ajuste
  - Análisis de los efectos marginales
  - Predicción de las crisis cambiarias para Asia
- Estimación del modelo empírico para Europa del Este
  - Análisis de correlación entre los regresosres
  - Evaluación de la bondad del ajuste
  - Análisis de los efectos marginales
  - Predicción de crisis cambiarias para Europa del Este
- Estimación del modelo empírico para todos los países seleccionados
  - Análisis de correlación entre los regresores
  - Evaluación de la bondad del ajuste
  - Análisis de los efectos marginales
  - Predicción de crisis cambiarias para todos los países
8 Evidencia empírica disponible sobre crisis cambiarias
- Trabajos empíricos recientes
  - Frankel y Rose (1996)
  - Eichengreen, Rose y Wyplosz (1997)
  - Kruger Osakwe y Page (1998)
  - Esquivel y Larraín (1998)
  - Kaminsky, Lizondo y Reinhart (1998)
  - Kaminsky y Reinhart (1999)
  - Glick y Moreno (1999)
  - Juanping Mei (1999)
  - Bussiere y Mulder (2000)
  - Kamin, Schindler y Samuel (2001)
  - Kumar, Moorthy y Perraudin (2002)
  - Marcel Fratzscher (2002)
  - Franz Schardax (2002)
  - Bussiere y Fratzscher (2002)
  - Susan M. Collins (2003)
9. Las principales crisis financieras recientes en los países emergentes y en transición
- La crisis financiera de méxico (1994-1995)
- Crisis cambiaria de la República Checa (1997)
- Crisis financiera del sudeste asiático (1997-1998)
- Crisis financiera de Rusia (1998)
- Crisis financiera de Brasil (1998-1999)
- Crisis financiera de Colombia (1999-2001)
  - El comercio exterior
  - Las cuentas fiscales
  - Deuda del Gobierno con el PIB
- Crisis financiera en Turquía (2001-2002)
- Crisis financiera de Argentina (2001-2002)
- Análisis comparativo de las crisis estudiadas
  - Similitudes entre las crisis
  - Diferencias entre las crisis
10. Discusión de los resultados
- Discusión de los resultados para Latinoamérica
- Discusión de los resultados para Asia
- Discusión de los resultados para Europa del Este
- Discusión de los resultados para todos los países
- Análisis de los gráficos de las probabilidades de crisis para cada país
- Comparación de los resultados de nuestro modelo estimado para todos los países con los de algunos trabajos empíricos recientes
11 Conclusiones y consideraciones finales
- El contagio financiero en la propagación de las crisis
- Los retos de la nueva arquitectura financiera internacional
  - Avances sobre la nueva arquitectura financiera internacional
Bibliografía
Apéndices
- Anexo 1
- Anexo 2
- Anexo 3

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